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Tuesday, April 29, 2014

¿Tienes problemas con GM ? Considera la compra de Ford Motor Company Stock

NYSE: F $15.97   +0.19 (1.20%)
Muchos inversionistas han estado pidiendo acciones de General Motors ( NYSE : GM ) una compra durante el mes pasado , a pesar del empeoramiento de la situación con sus problemas de recuerdo y la investigación penal por el Fiscal General de los EE.UU. . Sin embargo , la acción finalmente ha comenzado a descomponerse, cerrando por debajo de 32 dólares el lunes por primera vez desde junio . Así que para aquellos inversores frustrados , tengo una alternativa simple : Comprar Ford ( NYSE : F ) .

¿Qué dijo?Mientras tanto las acciones son baratas , - valoración prudente , General Motors simplemente tiene demasiados vientos en contra que lo rodean. El fabricante de automóviles espera ahora que el recuerda a un costo de $ 1,3 mil millones. Junto con los costos del primer trimestre separados por un total de cerca de 750 millones dólares y varios miles de millones de posibles asentamientos en el futuro, este fabricante de automóviles sin duda tiene sus problemas , ( que se puede leer en más detalle , aquí . )

Ford , por otra parte no tiene estos vientos en contra
Entonces, ¿qué tiene de Ford ?

Ford cuentan con algunos grandes perspectivas , y no estoy seguro de por qué los inversores no se muestran más amor. Todo el mundo parece estar pidiendo a gritos sobre la valoración de General Motors , Ford , pero no es caro por cualquier medio.


De hecho , ninguno de los fabricantes de automóviles son tan caros - con la excepción de Tesla Motors. Ford cotiza a sólo 8,5 veces las ganancias del próximo año , en comparación con la relación P / U del S & P 500 a 12 meses de 15.5 veces.


Valoración Ganancias por sí sola no es una razón para comprar las acciones , pero Ford tiene otros catalizadores que discutiremos momentáneamente. Los fabricantes de automóviles - servicios públicos como , materiales y acciones de tecnología antigua - a menudo el comercio con un descuento sobre el mercado en general ( y tienden a hacerlo por un tiempo muy , muy largo tiempo) .

 
Ford ha mantenido muy bien en los últimos meses , mientras que algunas otras poblaciones están siendo violentamente vendidas . Acciones están justo al norte de 4 % en el mes pasado, y creo que mucho de eso tiene que ver con la baja valoración y actitud positiva para el negocio.

Sunday, April 27, 2014

Tiene sentido para Toyota salir de California e irse a Texas

Toyota rolls the one-millionth truck off its San Antonio assembly line last September.

Para las marcas de automóviles japoneses , la lógica de mantener sus ventas en Estados Unidos y los brazos administrativos en California se está desmoronando bajo las penas exorbitantes de hacer negocios en el Estado Dorado y la dinámica cambiante de la industria automotriz de América del Norte . Así que Toyota se va, según Automotive News.

¿Y dónde está el mayor fabricante de automóviles de Japón reubicar sus ventas y operaciones de marketing en los Estados Unidos ? ¿Por qué , el norte de Texas , por supuesto. La medida MOVER -3.01 % a Plano, Texas, supondrá la mayor parte de los 5.000 directivos y empleados actuales de Toyota en Torrance , California , la sede, dijo la revista.

El gobernador de Texas , Rick Perry, al parecer, no tenía ni siquiera para hacer un viaje de reclutamiento al sur de California para llegar a Toyota a hacer esto , a pesar de que ha atraído a un montón de empresas de esa manera en los últimos años .

Y, sin embargo Texas ha anotado uno de los premios más grandes hasta ahora en su muy concentrados , batalla estado por estado con la administración del gobernador Jerry Brown para que las compañías de ciruela ahora su sede en California a abandonar el estado más azul para el más rojo uno .

Claramente , Perry acarició una carta de triunfo en el hecho de que Toyota ha disfrutado de una relación profunda con Texas a través de sus US $ 2,2 mil millones complejo camión -ensamblaje cerca de San Antonio.

Saturday, April 26, 2014

Jeff Bezos pierde $ 2.8 mil millones en un día

Amazon founder Jeff Bezos starts his High Orde...



Amazon.com fue astilladora noche del jueves sobre su informe de ganancias del primer trimestre.

El viernes , Wall Street ofreció su punto de vista sobre los resultados y las perspectivas . No fue agradable . Especialmente para el fundador y CEO Jeff Bezos .



Las acciones cayeron un 9,9 % a 303,83 dólares , su cierre más bajo desde el 9 de octubre, cuando terminaron en $ 298,23 . La pérdida porcentual fue su más grande desde el 31 de enero, cuando las acciones cayeron un 11 % después de los ingresos y las ganancias perdidas pronósticos.


La caída redujo el valor de la participación de Bezos en la compañía en cerca de $ 2.8 mil millones en un solo día .


Las acciones de Amazon caen ahora un 25,5 % desde que tocó 408,06 dólares sobre una base intradiaria , el 22 de enero. Son de 25,4 % desde su gran cierre de 407,05 dólares el 21 de enero.


Así que , ¿cuál fue el problema? Orientación . Amazon dijo que podría publicar una pérdida operativa de 455 millones de dólares del segundo trimestre - o una ganancia de $ 55 millones. Eso más que compensado su expectativa de que los ingresos podrían crecer 15 % al 26 % desde el segundo trimestre del año pasado , a $ 18,1 mil millones a $ 19.8 mil millones dólares .


La orientación deshizo el hecho de que los ingresos de $ 19740 millones en el trimestre subieron un 23 % respecto al año anterior y superó las estimaciones . Las ganancias de 23 centavos de dólar subieron de 18 centavos de hace un año y estuvieron en línea con las estimaciones .



Y no había ninguna indicación de cualquier persona que la empresa era cada vez más centrado en la entrega de resultados positivos . La compañía espera ampliar su expansión de sus centros de cumplimiento . Se va a producir contenido de vídeo más original. Se firmó un acuerdo con Home Box Office para hacer videos de series más antiguas disponibles en su servicio Instant Video de Amazon Premium al mes que viene y hará el servicio de HBO HBO Go disponible en su nuevo decodificador de TV Fuego a fin de año .


Tal vez no les gustaba la divulgación de Amazon que estaba cortando los precios de sus servicios web de Amazon , su operación de cloud computing.

Colombia Aumenta Inesperadamente Clave en las Alsas y Bajas de la Tasa de Crecimiento

Jose Dario Uribe

El Banco Central de Colombia aumentó inesperadamente su tasa de interés en referencia por primera vez en más de tres años en medio de signos de una recuperación económica y un aumento en las expectativas de inflación.


 Junta de siete miembros del banco elevó la tasa de política un cuarto de punto hasta el 3,5 por ciento hoy en una decisión dividida, el gobernador del banco, José Darío Uribe dijo a los periodistas.


 Sólo tres de los 29 analistas encuestados por Bloomberg habían pronosticado el aumento, mientras que el 26 espera ningún cambio. Uribe dijo que el aumento impulsará credenciales lucha contra la inflación del banco central, y evitar la necesidad de ajustes más nítidas después. Antes de la decisión de hoy, el banco sorprendió a los analistas, cada una de las seis veces que se inició el aumento o reducción de las tasas de interés en la última década.

Friday, April 25, 2014

¿Cuánto Intel Corporation le Cobra a Apple?




Hay un error común entre los inversores de que Intel ( NASDAQ : INTC ) está en el negocio de venta de fichas grandes , calientes y caros. Mientras que el escalón superior de la portátil y los mercados de escritorio sin duda puede exigir costosas , chips de alto rendimiento, la gran mayoría del mercado de PC - al menos entre los consumidores - Llamadas para procesadores bastante precios modestos . Para tener una idea de la cantidad de Intel cobra a su cliente por plataforma , vamos a profundizar un poco en Apple ( NASDAQ: AAPL) y los últimos resultados trimestrales de Intel.


Para hacer algo , números fríos y durosIntel es un proveedor de procesadores para Mac alineación de Apple, que incluye todo, desde los portátiles MacBook Pro / Air y el iMac , Mac Pro y sistemas de escritorio Mac Mini . En su último trimestre , Apple vendió 4.136.000 Macs. Lo que es interesante es que un montón de gente piensa que Intel de Apple cobra una pequeña fortuna por las fichas en sus Macs. De hecho , si vas por algunos de los precios de lista de los chips de equipos Mac , uno pensaría que el precio promedio de Apple fue de más de $ 200 por chip!


De hecho , dado que la plataforma más baja que utiliza Apple contra Intel es el Core i5 , se puede ver por qué algunos inversores pueden conseguir realmente esa impresión. En el arca de Intel ( se trata de una base de datos de todas las fichas disponibles en la actualidad de Intel con las especificaciones y los precios sugeridos en lotes de 1000 ) , se puede ver la cantidad de las fichas que se encuentran en, por ejemplo , el MacBook Air van para :




El bajo poder más barato, i5 basados ​​en Haswell está en la lista de 281 dólares, mientras que el más caro i7 de bajo consumo va por la friolera de $ 426. Llamemos a la ASP mezclada de potencial mezcla de Apple unos 350 dólares sobre la base de estos números. Si ese fuera el caso, entonces Apple podría haber contribuido unos 1,45 mil millones dólares en ventas de Intel. En el último trimestre, Intel hizo $ 12.8 mil millones en ventas totales. 


Así que no colapse Intel si Apple zanjas chips de Intel en el Mac?
Apple no era un cliente del 10% de Intel durante el año 2013 o 2012, así que no hay manera de que Intel se está cargando de Apple ni de lejos tanto como la lista de precios "oficiales", sugiere. Ahora, mientras que Apple es un importante cliente - particularmente desde una perspectiva estratégica - que no es tan grande de un controlador de volumen para Intel y probablemente no tan grande de una fuente de ingresos para Intel.

Las ganancias de Ford impulsados ​​por América del Norte, los costos de garantía

The company logo is seen on the bonnet of a Ford car during the media day ahead of the 84th Geneva Motor Show at the Palexpo Arena in Geneva March 5, 2014. REUTERS/Arnd Wiegmann


 
( Reuters) - Ford Motor Co registró ganancias menor a la esperada en el primer trimestre el viernes como el N º 2 fabricante de automóviles EE.UU. vio más altos costos de garantía en América del Norte para los vehículos más antiguos por $ 400 millones, el envío de acciones caían un 2 por ciento en las operaciones previas .

La compañía también vio incentivos en América del Norte se levantan en el trimestre debido a la fuerte competencia y una alineación de envejecimiento de los vehículos que se abordarán con el lanzamiento de 16 nuevos modelos este año.

Mientras Ford ajusta sus reservas de garantía cada trimestre , director financiero Bob Shanks dijo que el total fue mayor en el primer trimestre debido a que la compañía se ha visto más acciones de servicio de campo , tales como retiros de seguridad y abordar las quejas de los clientes , en los últimos dos años. Dijo que era una tendencia en la industria como los vehículos se hacen más complejas .


verdadera La compañía confirmó su pronóstico para pre utilidad fiscal para el 2014 , un año en el que se está poniendo en marcha un récord de 23 vehículos nuevos a nivel mundial. También dijo que se modifica y amplía su línea de crédito renovable .

Thursday, April 24, 2014

Ellington Financial LLC anuncia fecha de lanzamiento de 2014 ganancias del primer trimestre , llamada en conferencia y Presentación Inversionistas




OLD GREENWICH , Connecticut , 23 de abril 2014 / PRNewswire / - Ellington Financial LLC ( NYSE: EFC ) anunciado ( la "Compañía" ) hoy que publicará sus resultados financieros para el trimestre finalizado el 31 de marzo 2014 al cierre del mercado el miércoles , 7 de mayo de 2014. la empresa celebrará una conferencia telefónica para discutir sus resultados financieros a las 11:00 am hora del Este el jueves 8 de mayo de 2014. para participar en el evento por teléfono, por favor llame al ( 877 ) 241-1233 en menos 10 minutos antes de la hora de inicio y de referencia del código de acceso de conferencia 17937948 . llamadas internacionales deberán marcar el número ( 810) 740-4657 y hacer referencia a la misma contraseña. La conferencia también será transmitida en vivo a través de Internet y se puede acceder a través de la sección "Para nuestros accionistas " de la página web de la compañía en www.ellingtonfinancial.com . Para escuchar la transmisión en vivo , visite www.ellingtonfinancial.com al menos 15 minutos antes del comienzo de la misma para poder registrarse , descargar e instalar el software de audio necesario.


Una repetición de marcación de entrada de la conferencia telefónica estará disponible en Jueves, 08 de mayo 2014 , aproximadamente a las 14:00 , hora del Este a través de Jueves, 15 de mayo 2014 a aproximadamente las 11:59 pm hora del Este. Para acceder a esta repetición, favor de marcar (800) 585-8367 e introduzca el código de conferencia 17937948 . Llamadas internacionales deberán marcar el número ( 404 ) 537-3406 e introduzca el mismo número de código de acceso . Una grabación de la conferencia telefónica también se archivará en el sitio web de la compañía en www.ellingtonfinancial.com .


En relación con la publicación de los resultados financieros, la Compañía anunció que va a publicar una presentación para los inversores para acompañar a la llamada de conferencia en su sitio web www.ellingtonfinancial.com bajo " para nuestros accionistas - Presentaciones " al cierre del mercado el Miércoles, 07 de mayo , 2014 .

Tuesday, April 22, 2014

General Electric hace un Power Play




resumen
• Esta acción permanecen barato en alrededor de $ 26 por acción. Las acciones , cotizando a un P / U adelantado 21 cotiza a sólo 14 veces fiscal 2015 ganancias de $ 1.82 .


• Gestión está ejecutando en ambas sus estrategias globales de crecimiento y las iniciativas de productividad mediante la reducción de costos.

• Con motores de crecimiento futuro en el lugar , tales como fuertes cartera industrial y de infraestructura energética negocios de GE , estas acciones deberían llegar a 32 dólares en los próximos 12 a 18 meses.

General Electric (GE ) no ha sido un favorito entre los inversores últimamente, pero los resultados del primer trimestre de la compañía, que precedieron a preguntas acerca de la tenencia de los CEO Jeff Immelt , demuestra que no se puede mantener una buena compañía hacia abajo. Aunque esta compañía no ha realizado la altura de sus estándares usuales , la administración no ha pretendido , como si lo ha hecho.

A pesar de estos puntos de conversación , me recordé a los inversores recientemente que General Electric no se ha desempeñado tan mal como algunos de los rumores sugeridos. Immelt ha hecho un trabajo respetable librar a la sociedad de las empresas de bajo rendimiento como el segmento de GE Capital de la empresa , mientras que la transición de GE para convertirse en una operación más enfocada. La semana pasada, estos recientes movimientos culminaron en un excelente trimestre, que han silenciado a muchos de los críticos de la compañía.

Para el primer trimestre , General Electric reportó un aumento de 12 % en las ganancias industriales totales. La fuerza de la empresa en los negocios , tales como motores de aviones, turbinas de gas y equipos para la industria del petróleo compensó la debilidad en áreas como el transporte y la sanidad. Excluyendo ítemes extraordinarios , la compañía entregó las ganancias operativas de 33 centavos por acción , superando las estimaciones promedio de 32 centavos por acción.

¿Por qué Ford Motor Company está trayendo de vuelta el Escort?




Ford ( NYSE : F ) reveló el nuevo sedán Escort en gran salón del automóvil de Beijing el domingo .


Sí, es un totalmente nuevo Ford Escort . Se trata de un nuevo sedán compacto que es mecánicamente relacionado con el Ford Focus. Ford puede rodar en otro lugar, pero el Escort ha sido diseñado con el mercado chino en mente.


Focus de Ford ha sido un gran éxito en China, un motor clave del crecimiento de las ventas masivas del óvalo azul en el Reino Medio en el último par de años . Claramente, el Escort está destinado a seguir por ese camino .


Un Ford desarrolló en China , con las necesidades de China en mente
Entonces, ¿qué es este coche ? Como vimos en la versión concepto que Ford mostró hace un año , el nuevo Escort es esencialmente un sedán Focus que se ha cambiado en algunos aspectos clave para atender a los gustos y necesidades chinas.

 
En primer lugar , tiene más espacio para las piernas en el asiento trasero de un Focus. Aquí en Estados Unidos , que en su mayoría pensamos en el asiento de atrás como un lugar para los niños . Pero en China , el espacio del asiento trasero y las instalaciones son un punto clave de venta .

Friday, April 4, 2014

Semana mixta de Mercados en EEUU como sector de las Tecnologías sufre


Las acciones estadounidenses tuvieron una semana mixta con el mercado en general ascendente en mejores datos económicos , pero las acciones de tecnología tambaleante por las preocupaciones sobre una desaceleración en el sector de la burbuja en decúbito prono.

El Dow Jones Industrial Average añadió 89.65 ( 0.55 por ciento ) a 16,412.71 , mientras que el amplio S & P 500 anotaron 7,47 ( 0,40 por ciento ) a 1,865.09 .


Pero el Nasdaq Composite Index tecnología ricos , tras subir en la primera parte de la semana, terminó con una pérdida neta de 28,03 ( 0,67 por ciento ) a 4,127.73 tras las gotas grandes el jueves y el viernes.


David Levy, gerente de cartera de Kenjol Capital Management , dijo que el sentimiento general del mercado era "neutral ", pero " prudente".


Los inversores están rascando la cabeza , dado que las acciones de tecnología han sido los "líderes" en el mercado alcista , dijo.


" Porque hay una falta de liderazgo , el mercado es probablemente más cautelosos", dijo Levy. "Es difícil encontrar un catalizador para comprar en este mercado en este momento . "


No fue una mala semana para los mercados en general . El S & P 500 registros incluso golpear cierra los martes y miércoles .

La mayoría de los datos económicos de la semana eran bastante sólida , aunque no espectacular . Los informes del Instituto de Gerencia y Abastecimiento mostraron aumento de la actividad , tanto para el sector manufacturero y de servicios. En el lado negativo , el déficit comercial de EE.UU. aumentó considerablemente en febrero.

Wednesday, April 2, 2014

Ha perdido Staples el Momentum ? - Blog Analyst




NASDAQ: SPLS $11.43


Parece que los inversores están perdiendo la confianza en Staples , Inc. ( SPLS ), después de este minorista proveedor oficina decepciono con su rendimiento fiscal del cuarto trimestre de 2013. Las acciones de este Puesto # 5 (EN INGLES) empresa Zacks han caído alrededor de un 14,3 % desde el anuncio de las ganancias , mientras que las del año hasta la fecha de la acción ha caído aproximadamente un 26,3 %.

Las estimaciones para el Staples han mostrado una tendencia a la baja desde que la compañía publicó los resultados. La suavidad en los resultados provocó una tendencia a la baja en las estimaciones de consenso de Zacks , ya que los analistas se hacen menos constructivo sobre el desempeño futuro de la población .

Esto es evidente por el movimiento observado en la estimación de consenso de Zacks que se desplomó un 16,8% a 1,09 dólares para el año fiscal 2014 en los últimos 30 días. Para el año fiscal 2015, la estimación de consenso de Zacks cayó un 18,9% a 1,07 dólares en el mismo período .


Staples, que compite con Office Depot, Inc. ( ODP), reportó ganancias del cuarto trimestre de 33 centavos por acción en 06 de marzo que no alcanzaron la estimación de consenso Zacks de 39 centavos de dólar y cayeron un 28,3 % año con año . En los últimos trimestres, la compañía ha estado lidiando con una pésima actuación . La compañía había registrado ganancias sorpresas negativas en los finales cuatro trimestres con una señorita promedio de 8,2 %.

Ford Motor : Más Cosas Positivas Que Entran en Abril





Resumen

¿Tiene acciones de Ford tiene más espacio al alza después de un aumento de 5 % en la actualidad ?


Luchando competidores , mejorando el clima, y las ventas internacionales deberían impulsar las ventas de Ford más.


Quedarse fuera de la cobertura negativa es por sí mismo un positivo para Ford como competidores recuerdan en millones .

Ford Motor (F ) es de hasta 5 % en la actualidad a partir de este escrito , como resultado de marzo el informe de ventas . Este artículo presenta los aspectos positivos que la acción había en marzo y cómo estos factores también podrían tener un impacto en el futuro de la población . Vamos a entrar en los detalles.


Insider compra: El director John Lechleiter compró 3.000 acciones el 10 de marzo de acuerdo con los documentos presentados . Por supuesto, esa no es la compra típica mayor que vemos en estas grandes corporaciones , pero fue sólo la segunda compra de información privilegiada en casi dos años . Como Peter Lynch dijo, los iniciados se puede vender por una variedad de razones, pero lo compran por una sola razón : ellos creen que la población está aumentando. A modo de comparación , la última compra de información privilegiada de General Motors Company (GM ) fue en noviembre de 2013.


Las ventas de marzo : Cuando se reportaron los 01 2014 y 02 2014 las ventas , uno tenía que cavar profundamente en los números para descubrir aspectos positivos como el fomento Europa y China las ventas. Pero el informe de marzo de 2014 en el otro lado tiene aspectos positivos escritos por todas partes , como Seeking Alpha ha cubierto aquí . Un informe de marzo de fuerte se esperaba en parte debido a una mejora del clima pero Ford acaba de soplar fuera del parque.


Acciones: Empujan cuidadosamente sobre un nuevo camino

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Los mercados parecen estar listos para superioridad moledora este miércoles, ya que los inversores hacen un empuje cautelosos en un territorio desconocido.


Los futuros de acciones de Estados Unidos fueron afilando para arriba, y los mercados globales registraron ganancias, después de que el S & P 500 cerró en su nivel más alto de todos los Martes.

Un crecimiento económico constante y el estímulo constante de la Reserva Federal es mantener el sentimiento optimista.
Abril es normalmente el mes de mejor desempeño del año, con las acciones de regresar 1.7% en promedio durante las últimas cuatro décadas, de acuerdo con la Investigación de Inversiones de Schaeffer.


Las acciones estadounidenses cerraron en alza el martes como los inversores iniciaron el segundo trimestre con un resorte en su paso y se llevaron al S & P 500 a su nuevo disco. El Dow y el Nasdaq también cerraron con ganancias.

Tuesday, April 1, 2014

Fitch ratifica calificaciones de Berkshire Hathaway Inc (NYSE:BRKA)

 
CHICAGO - ( BUSINESS WIRE) - Fitch Ratings ha afirmado la 'AA- ' Emisor Default Rating de Berkshire Hathaway Inc. ( NYSE: BRK) y los 'AA + ' Asegurador Calificaciones de Solidez Financiera de las filiales de seguros más importantes de BRK . La perspectiva de la calificación es Estable. Una lista completa de características nominales y las acciones de calificación se muestra al final de este comunicado.


CONDUCTORES Claves para la evaluación


Calificaciones de Fitch sobre BRK son apoyados por capitalización y mercado extremadamente fuerte posición de sus filiales de seguros, el desempeño operativo sólido con una buena diversificación a través de líneas de negocios y una excelente flexibilidad financiera y liquidez.


También se considera en las calificaciones son de riesgo del mercado de materiales, exposiciones a las catástrofes naturales aseguradas , la creciente exposición al amianto y el medio ambiente (A & E) de riesgo y diversas cuestiones relacionadas con la estrategia de adquisiciones de la compañía.


BRK tiene una franquicia de seguro único, con importantes posiciones en el reaseguro y líneas personales de automóviles . Capitalización fue " extremadamente fuerte " en las operaciones de seguros consolidadas de BRK, medidos por el modelo de capital Prisma de Fitch al cierre del ejercicio 2012 . Medidas más tradicionales de influencia como el apalancamiento operativo y apalancamiento neto también eran conservadores en 0.2x 1.0x y , respectivamente, al cierre del ejercicio 2013 .


Ratio de apalancamiento financiero consolidado de BRK fue del 25% al 31 de diciembre , 2013 y el de cobertura de intereses fue 8.9x después de excluir la inversión y las ganancias derivadas del cálculo. La cobertura de intereses fue inferior a 12x expectativas de Fitch para la categoría de calificación actual, pero esto es compensado en cierta medida por BRK de $ 48 mil millones de efectivo consolidado y sus equivalentes , que cubre los gastos por intereses de 17x .


Fitch espera que las principales unidades de negocio de no-seguro de BRK, como los servicios públicos de la empresa y los negocios del ferrocarril , tendrán el servicio de su propia deuda . Ratio de apalancamiento financiero holding de BRK , incluyendo la deuda emitida por las subsidiarias financieras y garantizado por BRK , fue moderada en 15 % a 31 de diciembre de 2013. Deuda de las entidades financieras está garantizada por BRK , que le permitan obtener financiamiento de bajo costo , que es una importante ventaja competitiva.

BRK reportó una utilidad neta de $ 19.5 mil millones en 2013 , frente a los $ 14,8 mil millones en 2012. El regreso de BRK sobre capital fue de 9,6 % en 2013 , con exclusión de ganancias no realizadas en valores de renta fija de inversión de los accionistas , por encima del 8,5 % en 2012.